उत्तर: बिटकॉइन एक डिजिटल संपत्ति है जो पीयर-टू-पीयर बिटकॉइन नेटवर्क के संचालन के माध्यम से बनाई और प्रसारित की जाती है, जो कंप्यूटरों का एक विकेंद्रीकृत नेटवर्क है जो क्रिप्टोग्राफिक प्रोटोकॉल पर काम करता है। बिटकॉइन नेटवर्क का कोई एकल इकाई मालिक या संचालक नहीं है, इसका ढांचा सामूहिक रूप से इसके उपयोगकर्ता आधार द्वारा बनाए रखा जाता है। बिटकॉइन नेटवर्क लोगों को मूल्य के टोकन, जिन्हें बिटकॉइन कहा जाता है, का आदान-प्रदान करने की अनुमति देता है, जो एक सार्वजनिक लेनदेन लेजर पर दर्ज होते हैं जिसे बिटकॉइन ब्लॉकचेन कहा जाता है। बिटकॉइन का उपयोग वस्तुओं और सेवाओं के लिए भुगतान करने के लिए किया जा सकता है, या इसे बिटकॉइन प्लेटफार्मों पर निर्धारित दरों पर फिएट मुद्राओं, जैसे कि अमेरिकी डॉलर, में परिवर्तित किया जा सकता है जो बिटकॉइन में व्यापार को सक्षम बनाते हैं या व्यक्तिगत अंत-उपयोगकर्ता-से-अंत-उपयोगकर्ता लेनदेन के तहत एक बार्टर प्रणाली में।

उत्तर: नए बिटकॉइन खनन प्रक्रिया के माध्यम से बनाए जाते हैं जैसा कि नीचे चर्चा की गई है। बिटकॉइन नेटवर्क को दुनिया भर के कंप्यूटरों द्वारा चलाया जाता है। नेटवर्क को सुरक्षित करने के लिए लेनदेन को मान्य करने की कम्प्यूटेशनल लागत उठाने वालों को प्रोत्साहित करने के लिए, उस कंप्यूटर को एक इनाम दिया जाता है जो श्रृंखला पर नवीनतम ब्लॉक बनाने में सक्षम होता है। औसतन हर 10 मिनट में, बिटकॉइन ब्लॉकचेन में एक नया ब्लॉक जोड़ा जाता है जिसमें नेटवर्क द्वारा संसाधित नवीनतम लेनदेन होते हैं, और इस ब्लॉक को उत्पन्न करने वाले कंप्यूटर को वर्तमान में 6.25 बिटकॉइन का इनाम दिया जाता है। ब्लॉक जनरेशन के लिए एल्गोरिदम की प्रकृति के कारण, यह प्रक्रिया (एक "प्रूफ-ऑफ-वर्क" उत्पन्न करना) यादृच्छिक है। समय के साथ, इनाम प्रत्येक मशीन की कम्प्यूटेशनल शक्ति के अनुपात में होने की उम्मीद है।

जिस प्रक्रिया के द्वारा बिटकॉइन "माइन" किया जाता है, उसके परिणामस्वरूप बिटकॉइन ब्लॉकचेन में नए ब्लॉक जोड़े जाते हैं और खनिकों को नए बिटकॉइन टोकन जारी किए जाते हैं। बिटकॉइन नेटवर्क पर कंप्यूटर बिटकॉइन ब्लॉकचेन में एक ब्लॉक जोड़ने और इस प्रकार उस ब्लॉक के डेटा में शामिल बिटकॉइन लेनदेन की पुष्टि करने के लिए निर्धारित जटिल गणितीय गणनाओं में संलग्न होते हैं।

उत्तर: नहीं। बिटकॉइन नेटवर्क को नियंत्रित करने वाले स्रोत कोड के तहत, नए बिटकॉइन की आपूर्ति को गणितीय रूप से नियंत्रित किया जाता है ताकि बिटकॉइन की संख्या एक पूर्व-निर्धारित अनुसूची के अनुसार सीमित दर से बढ़े। बिटकॉइन ब्लॉकचेन में हर 210,000 ब्लॉक जोड़े जाने के बाद नए ब्लॉक को हल करने के लिए दिए जाने वाले बिटकॉइन की संख्या स्वचालित रूप से आधी हो जाती है, जो लगभग हर चार साल में होता है। वर्तमान में, नए ब्लॉक को हल करने के लिए निश्चित इनाम 3.125 बिटकॉइन है। बिटकॉइन निर्माण की इस जानबूझकर नियंत्रित दर का अर्थ है कि जब तक अस्तित्व में बिटकॉइन की संख्या पूर्व-निर्धारित 21 मिलियन बिटकॉइन तक नहीं पहुंच जाती, तब तक अस्तित्व में बिटकॉइन की संख्या नियंत्रित दर से बढ़ेगी। अगस्त 2025 तक, लगभग 19.9 मिलियन बिटकॉइन प्रचलन में थे और 21 मिलियन बिटकॉइन की सीमा कब तक पहुंच जाएगी, इसका अनुमान वर्ष 2140 है।

उत्तर: हाँ। कई डिजिटल संपत्तियों, जिनमें बिटकॉइन शामिल है, के व्यापारिक मूल्य हाल के समय में अत्यधिक अस्थिरता का अनुभव कर चुके हैं, और ऐसा करना जारी रख सकते हैं। पिछले दस वर्षों में बिटकॉइन की औसत एक-वर्षीय पिछली अस्थिरता 86% पर बनी हुई है। 2021 के दौरान, कुछ डिजिटल संपत्तियों के मूल्य में तीव्र वृद्धि हुई, जिनमें बिटकॉइन शामिल है और कई बाजार पर्यवेक्षकों ने कहा कि डिजिटल संपत्तियां "बबल" का अनुभव कर रही थीं। इन बढ़ोतरी के बाद 2022 के दौरान डिजिटल संपत्ति व्यापारिक मूल्यों में तीव्र गिरावट आई, जिसमें बिटकॉइन भी शामिल है। 2021-2022 चक्र में, बिटकॉइन की कीमत $67,734 पर पहुंच गई और $15,632 पर गिर गई, जो 77% की तीव्र गिरावट को दर्शाती है।

बिटकॉइन के इतिहास में इन तीव्र मूल्य वृद्धि के बाद तीव्र गिरावट के एपिसोड कई बार हुए हैं, जिनमें 2011, 2013-2014, और 2017-2018 शामिल हैं, और फिर 2021-2022 में दोहराए गए। अगस्त 2025 तक, बिटकॉइन की कीमत लगभग $115,000 पर है, 2025 के दौरान मजबूत प्रशंसा की अवधि के बाद।

उत्तर: नहीं। फंड अपने सभी संपत्तियों का महत्वपूर्ण निवेश एक एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड में करेगा जिसे BlackRock iSharesâ Bitcoin Trust ETF [1] (बिटकॉइन ETF) कहा जाता है। बिटकॉइन ETF का प्रायोजक iShares Delaware Trust Sponsor LLC (प्रायोजक) है, जो एक डेलावेयर लिमिटेड लायबिलिटी कंपनी है और BlackRock, Inc. (BlackRock) की एक अप्रत्यक्ष सहायक कंपनी है।

BlackRock Inc. न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (टिकर "BLK") पर सूचीबद्ध है। 2024 तक, BlackRock समूह के पास प्रबंधन के तहत US$11 ट्रिलियन से अधिक की संपत्ति थी।

उत्तर: नहीं। बिटकॉइन ETF में शेयर, iShares Delaware Trust Sponsor LLC, या इसके किसी भी सहायक या सहयोगी (BlackRock समूह की कंपनियों में से किसी भी इकाई सहित) के दायित्व नहीं हैं, और न ही उनकी गारंटी है।

बिटकॉइन ETF का प्रदर्शन बिटकॉइन के प्रदर्शन के करीब होगा, क्योंकि बिटकॉइन ETF का उद्देश्य बिटकॉइन को खरीदना, रखना और बेचना है। यदि बिटकॉइन का मूल्य काफी बढ़ता या घटता है, तो बिटकॉइन ETF के प्रदर्शन की भी इसी तरह की चाल की उम्मीद की जाती है।

उत्तर: फंड के निवेश प्रबंधक (Dominion Capital Strategies Fund Management Limited) का मानना है कि, दुनिया के सबसे बड़े और सबसे कुशल संपत्ति प्रबंधकों में से एक के रूप में, BlackRock बिटकॉइन के प्रदर्शन का अनुसंधान और निगरानी करने के लिए बेहतर रूप से उपयुक्त है। फंड बिटकॉइन को खरीदने, रखने और अंततः बेचने के लिए BlackRock के भीतर निवेश विशेषज्ञता और निवेश पेशेवरों की गहरी टीमों पर भारी निर्भर करेगा।

बिटकॉइन ईटीएफ (और विस्तार से, फंड) का उद्देश्य बिटकॉइन की कीमत के प्रदर्शन को सामान्य रूप से प्रतिबिंबित करना है। बिटकॉइन ईटीएफ का उद्देश्य अपने खर्चों और देनदारियों के भुगतान से पहले इस प्रदर्शन को प्रतिबिंबित करना है। बिटकॉइन ईटीएफ में शेयरों का उद्देश्य बिटकॉइन में निवेश के समान एक सरल साधन बनाना है, बजाय इसके कि सीधे पीयर-टू-पीयर या अन्य आधार पर या डिजिटल एसेट प्लेटफॉर्म के माध्यम से बिटकॉइन का अधिग्रहण, धारण और व्यापार किया जाए।

उत्तर: बिल्कुल नहीं। फंड का उपयोग बिटकॉइन की कीमत पर सट्टा लगाने और अल्पकालिक बाजार अस्थिरता का लाभ उठाने के लिए नहीं किया जाना चाहिए। एक निवेशक को फंड में निवेश को एक संतुलित पोर्टफोलियो के हिस्से के रूप में विचार करना चाहिए, और फंड में उतना ही निवेश करना चाहिए जितना वह खोने का जोखिम उठा सकता है।

इसके अलावा, यह देखते हुए कि फंड में निवेश के लिए सफलतापूर्वक आवेदन करने की अवधि सात (7) दिन तक लग सकती है: (i) फंड में निवेश का उपयोग सट्टा लगाने या अल्पकालिक लाभ उत्पन्न करने के उद्देश्यों के लिए नहीं किया जाना चाहिए; और (ii) निवेश आवेदन की प्रक्रिया अवधि के दौरान भौतिक बिटकॉइन की कीमत में महत्वपूर्ण रूप से (ऊपर या नीचे) परिवर्तन हो सकता है।

फंड में शेयरों के लिए आवेदन करने के हिस्से के रूप में, संभावित निवेशकों को यह स्वीकार करना होगा कि वे सट्टा लगाने के उद्देश्यों के लिए निवेश नहीं कर रहे हैं, और वे फंड, निवेश प्रबंधक, और उनके संबंधित निदेशकों को किसी भी मूल्य परिवर्तन के लिए मुक्त करने और हानि रहित रखने के लिए सहमत हैं जो फंड में आवेदन की प्रक्रिया के दौरान हो सकते हैं।

बिटकॉइन में निवेश की जोखिमपूर्ण प्रकृति को ध्यान में रखते हुए, फंड में निवेश करने वाले निवेशकों को यह भी पुष्टि करनी होगी कि वे फंड में अपने पूरे निवेश को खोने का जोखिम उठा सकते हैं।

उत्तर: जब कोई निवेशक बिटकॉइन (और फंड) में निवेश पर विचार करता है, तो कई महत्वपूर्ण जोखिमों पर विचार किया जाना चाहिए। डिजिटल संपत्तियां, जिनमें बिटकॉइन शामिल है, अत्यधिक अस्थिरता के अधीन होती हैं, और बिटकॉइन की बाजार कीमत कई कारकों से प्रभावित हो सकती है, जिनमें निम्नलिखित शामिल हैं, लेकिन इन्हीं तक सीमित नहीं हैं:

फंड का ऑफरिंग मेमोरेंडम बिटकॉइन में निवेश से जुड़े जोखिमों का एक विस्तृत (लेकिन संपूर्ण नहीं) सारांश प्रस्तुत करता है, साथ ही बिटकॉइन ETF और फंड से संबंधित जोखिमों का भी।

फंड में निवेश करने के हिस्से के रूप में, निवेशकों को यह स्वीकार करना और सहमत होना होगा कि उन्होंने इन जोखिमों को पढ़ा और समझा है, और इसके बावजूद निवेश के साथ आगे बढ़ना चाहते हैं। जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, निवेशकों को यह भी पुष्टि करनी होगी कि उन्होंने इन प्रश्नोत्तरी को भी पढ़ा और समझा है, साथ ही एक अलग पुष्टि देनी होगी कि वे फंड में अपने निवेश के पूर्ण नुकसान को सहन करने में सक्षम हैं (यदि, उदाहरण के लिए, बिटकॉइन ETF पूरी तरह से विफल हो जाता है और इसकी बिटकॉइन होल्डिंग को शून्य तक लिख दिया जाता है)।

उत्तर: नहीं। निवेश प्रबंधक को उम्मीद है कि फंड में सामान्य निवेशक परिष्कृत, अनुभवी निवेशक होंगे, जिनके पास एक संतुलित पोर्टफोलियो होगा, जो जोखिम/रिटर्न सिद्धांतों की स्पष्ट समझ रखते हैं। यदि आप ऐसे नहीं हैं, तो फंड में निवेश आपके लिए नहीं हो सकता है।

तदनुसार, फंड का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य किसी अन्य निवेश वाहन की तुलना में अधिक अस्थिर हो सकता है जिसमें अधिक व्यापक रूप से विविधीकृत पोर्टफोलियो हो, और यह समय के छोटे या लंबे अंतराल में काफी हद तक उतार-चढ़ाव कर सकता है। बिटकॉइन की कीमत में उतार-चढ़ाव का फंड के शेयरों के मूल्य पर सीधा प्रभाव पड़ने की उम्मीद है। यह कहा गया है कि, प्रत्येक बिटकॉइन ETF और फंड की उत्पाद लागतों के कारण, फंड का शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य बिटकॉइन की मूल्य चालों के साथ सीधे नहीं चलेगा।

फंड में निवेश को सट्टा माना जा सकता है और यह एक पूर्ण निवेश कार्यक्रम के रूप में नहीं है। फंड में शेयरों में निवेश केवल उन्हीं व्यक्तियों द्वारा किया जाना चाहिए जो अपने निवेश को बनाए रखने में वित्तीय रूप से सक्षम हैं और जो फंड में निवेश से जुड़े कुल नुकसान का जोखिम सहन कर सकते हैं। संभावित निवेशकों को बिटकॉइन ETF के उद्देश्य और रणनीति की बारीकी से समीक्षा करनी चाहिए, और फंड के बिटकॉइन ETF में निवेश से जुड़े जोखिमों से परिचित होना चाहिए।

फंड में निवेश करने से पहले, और Guernsey Financial Services Commission (फंड के नियामक) की आवश्यकताओं के अनुसार, संभावित निवेशकों को फंड को यह पुष्टि करनी होगी कि: (i) उन्होंने डिजिटल एसेट-समर्थित उत्पाद में निवेश के संबंध में आवश्यक पेशेवर सलाह प्राप्त की है; और (ii) वे उतना ही निवेश कर रहे हैं जितना वे खोने का जोखिम उठा सकते हैं।
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