Bitcoin Tracker Fund（“基金”）- Dominion Capital Strategies Funds PCC Limited
问题：什么是比特币？
回答：比特币是一种通过点对点比特币网络的操作创建和传输的数字资产，这是一种基于加密协议的去中心化计算机网络。没有单一实体拥有或运营比特币网络，其基础设施由用户群体共同维护。比特币网络允许人们交换称为比特币的价值代币，这些代币记录在称为比特币区块链的公共交易账本上。比特币可以用于支付商品和服务，或者可以按照比特币平台上确定的汇率转换为法定货币，如美元，或者在个人用户之间的交易中以易货系统进行转换。
问题：比特币是如何创建的？
回答：新的比特币是通过下面讨论的挖矿过程创建的。比特币网络由全球的计算机保持运行。为了激励那些通过验证交易来承担网络安全计算成本的人，奖励会给予能够创建最新区块的计算机。平均每10分钟，比特币区块链上会添加一个新块，包含网络处理的最新交易，生成该区块的计算机目前会获得6.25个比特币。由于区块生成算法的性质，这一过程（生成“工作量证明”）是随机的。随着时间的推移，奖励预计会与每台机器的计算能力成比例。
比特币的“挖矿”过程会导致新的区块被添加到比特币区块链上，并向矿工发行新的比特币代币。比特币网络上的计算机进行一系列规定的复杂数学计算，以便将区块添加到比特币区块链上，从而确认包含在该区块数据中的比特币交易。
问题：比特币的供应是无限的吗？
回答：不是。根据管理比特币网络的源代码，比特币的供应是通过数学控制的，以便比特币的数量按照预设的计划以有限的速度增长。每当比特币区块链上添加210,000个区块后，解决新区块的比特币奖励会自动减半，大约每四年一次。目前，解决新区块的固定奖励是3.125个比特币。这种有意控制的比特币创建速度意味着比特币的数量将以受控的速度增加，直到比特币的数量达到预定的2100万个比特币。截至2025年8月，大约有1990万个比特币在流通，预计达到2100万比特币限制的日期为2140年。
问题：投资比特币（和其他数字资产）被认为是高风险的吗？
回答：是的。包括比特币在内的许多数字资产的交易价格在最近一段时间经历了极端波动，并可能继续如此。过去十年中，比特币的平均一年期波动率仍然高达86%。在2021年期间，某些数字资产的价值大幅上涨，包括比特币，多位市场观察者声称数字资产正在经历“泡沫”。这些上涨随后在2022年经历了大幅下跌，包括比特币的交易价格。在2021-2022周期中，比特币价格最高达到67,734美元，最低跌至15,632美元，标志着77%的大幅下跌。
这种快速价格上涨后随之大幅下跌的情况在比特币的历史上多次发生，包括在2011年、2013-2014年和2017-2018年，之后在2021-2022年再次重演。截至2025年8月，比特币价格约为115,000美元，经历了2025年的强劲升值期。
问题：基金会直接持有比特币吗？
回答：不会。基金将其几乎所有资产投资于一种名为BlackRock iSharesâ Bitcoin Trust ETF [1]（“比特币ETF”）的交易所交易基金。比特币ETF的发起人为iShares Delaware Trust Sponsor LLC（“发起人”），一家特拉华州有限责任公司，是BlackRock, Inc.（“BlackRock”）的间接子公司。
BlackRock Inc.在纽约证券交易所上市（代码“BLK”）。截至2024年，BlackRock集团管理的资产超过11万亿美元。
问题：BlackRock是否以任何方式保证比特币ETF的表现？
回答：不。比特币ETF的股份不是iShares Delaware Trust Sponsor LLC或其任何子公司或附属公司（包括BlackRock集团的实体）的义务，也不受其担保。
比特币ETF的表现将紧密跟踪比特币本身的表现，因为比特币ETF的目的是购买、持有和出售比特币。如果比特币的价值大幅上涨或下跌，那么比特币ETF的表现预计也会有类似的变化。
问题：为什么基金不直接投资比特币？
回答：基金的投资经理（Dominion Capital Strategies Fund Management Limited）认为，作为全球最大和最有成就的资产管理公司之一，BlackRock比其更适合研究和监控比特币的表现。基金将高度依赖BlackRock内部的投资专业知识和庞大的投资专业团队，以确定购买、持有和最终出售比特币的最佳时机。
比特币ETF（以及基金）旨在大致反映比特币价格的表现。比特币ETF希望在支付费用和负债之前反映这种表现。比特币ETF的股份旨在提供一种简单的投资方式，类似于投资比特币，而不是通过点对点或其他方式直接获取、持有和交易比特币，或通过数字资产平台进行交易。
问题：我应该投资该基金以投机比特币并寻求短期收益吗？
回答：绝对不应该。该基金不应被用作投机比特币价格和利用短期市场波动的工具。投资者应将对该基金的投资视为平衡投资组合的一部分，不应投入超过自己能够承受损失的资金。
此外，鉴于成功申请投资该基金的周期可能长达七（7）天：（i）投资该基金不应用于投机或寻求短期收益；（ii）在投资申请处理期间，实物比特币的价格可能会有实质性波动（上涨或下跌）。
作为申请基金股份的一部分，潜在投资者将被要求确认他们不是为了投机目的而投资，并同意在基金申请处理期间，因价格波动而免除并不追究基金、投资经理及其各自董事的责任。
鉴于比特币投资的风险性质，基金的投资者还需确认他们能够承受在基金中损失全部投资的风险。
对潜在投资者的重要提示：如果您无法承受在基金中损失全部投资的风险，那么您不应投资该基金。
问题：与比特币（和基金）投资相关的其他风险有哪些？
回答：当投资者考虑投资比特币（和基金）时，需要考虑许多重要风险。包括比特币在内的数字资产具有极端波动性，比特币的市场价格可能受到多种因素的影响，包括但不限于以下因素：
全球比特币供应增加或全球比特币需求减少；
数字资产和区块链技术行业的市场状况和整体情绪；
数字资产平台上的交易活动，这些平台在许多情况下基本上不受监管或可能受到操控；
比特币作为交换媒介、价值储存或其他消费资产的采用，以及比特币网络开源软件协议的维护和开发，以及它们满足用户需求的能力；
数字资产平台上的操控性交易活动，这些平台在许多情况下基本上不受监管；
比特币网络的分叉；
投资者对利率、法定货币或比特币的通货膨胀率以及数字资产汇率的预期；
消费者对比特币的偏好和看法，以及对数字资产的总体看法；
与数字资产和区块链技术行业相关的负面事件、宣传和社交媒体报道；
数字资产平台上的法定货币提取和存款政策；
数字资产市场的流动性以及交易量或市场做市的增加或减少；
影响数字资产业务的商业失败、破产、黑客攻击、欺诈、犯罪、政府调查或其他负面发展，包括数字资产平台，或为数字资产行业提供服务的银行或其他金融机构和服务提供商；
数字资产市场中杠杆的使用，包括头寸的解除、“追加保证金通知”、抵押品清算和类似事件；
比特币的大型或活跃消费者和机构用户、投机者、矿工和投资者的投资和交易活动；
比特币或数字资产的一般衍生品市场的活跃程度；
政府的货币政策、立法或监管、贸易限制、货币贬值和升值以及限制比特币作为支付形式或在数字资产市场上购买比特币的监管措施或执法行动（如有）；
全球或地区的政治、经济或金融状况、事件和情况，或重大公共问题，如新型冠状病毒（“COVID-19”）；
处理比特币交易的费用以及比特币交易结算的速度；
比特币网络的维护、故障排除和开发，包括全球的矿工和开发者；
比特币网络吸引和留住矿工以准确高效地保障和确认交易的能力；
比特币网络和比特币交易的持续技术可行性和安全性，包括对黑客攻击和可扩展性的脆弱性；
市场参与者的财务实力；
资金和资本的可用性和成本；
数字资产平台的流动性和信用风险；
主要数字资产平台或其银行合作伙伴的服务中断、关闭或失败，或影响比特币网络的停机或系统故障；
对数字资产和数字资产平台的信心下降；
数字资产生态系统中实体的风险管理不善或欺诈；
来自其他形式的数字资产或支付服务的竞争加剧；以及
比特币ETF自身的比特币收购或处置，因为它可以无限制地收购比特币，而ETF的发起人是金融市场的知名参与者贝莱德的关联公司。
基金的发售备忘录包含了与投资比特币相关的广泛（但非详尽）的风险摘要，以及与比特币ETF和基金相关的风险。
作为基金投资的一部分，投资者将被要求确认并同意他们已阅读并理解这些风险，并希望在此情况下继续进行投资。如上所述，投资者还将被要求确认他们已阅读并理解这些问答，并单独确认他们能够承受基金投资的全部损失（例如，如果比特币ETF遭受完全失败并将其比特币持有量减记为零）。
问题：基金的投资适合所有人吗？
回答：不。投资经理预计，基金的典型投资者将是成熟、经验丰富的投资者，拥有平衡的投资组合，并对风险/回报原则有清晰的理解。如果您不符合这些条件，那么基金的投资可能不适合您。
因此，基金的净资产价值可能比其他投资工具的更广泛多元化的投资组合波动更大，并可能在短期或长期内大幅波动。比特币价格的波动预计将直接影响基金股份的价值。尽管如此，由于每个比特币ETF和基金的产品成本，基金的净资产价值不会直接与比特币的价格波动一致。
对基金的投资可能被视为投机性投资，并不打算作为完整的投资计划。只有那些在财务上能够维持其投资并能够承受与基金投资相关的全部损失风险的人，才应考虑投资基金的股份。潜在投资者应仔细审查比特币ETF的目标和策略，并熟悉与基金投资比特币ETF相关的风险。
在投资该基金之前，根据Guernsey Financial Services Commission（基金的监管机构）的要求，潜在投资者需要向基金确认：(i) 他们已就投资数字资产支持产品获得必要的专业建议；并且 (ii) 他们的投资金额不会超过其承受损失的能力。
[1] “iShares”是BlackRock, Inc.或其关联公司的注册商标。