Resposta: Bitcoin é um ativo digital que é criado e transmitido através das operações da rede peer-to-peer Bitcoin, uma rede descentralizada de computadores que opera com protocolos criptográficos. Nenhuma entidade única possui ou opera a rede Bitcoin, cuja infraestrutura é mantida coletivamente por sua base de usuários. A rede Bitcoin permite que as pessoas troquem tokens de valor, chamados Bitcoin, que são registrados em um livro público de transações conhecido como blockchain do Bitcoin. O Bitcoin pode ser usado para pagar por bens e serviços, ou pode ser convertido em moedas fiduciárias, como o dólar americano, a taxas determinadas em plataformas de Bitcoin que permitem a negociação de Bitcoin ou em transações diretas entre usuários sob um sistema de troca.

Resposta: Novos Bitcoins são criados através do processo de mineração, conforme discutido abaixo. A rede Bitcoin é mantida em funcionamento por computadores em todo o mundo. Para incentivar aqueles que incorrem nos custos computacionais de proteger a rede validando transações, há uma recompensa dada ao computador que consegue criar o bloco mais recente na cadeia. A cada 10 minutos, em média, um novo bloco é adicionado ao blockchain do Bitcoin com as transações mais recentes processadas pela rede, e o computador que gerou esse bloco atualmente recebe 6,25 Bitcoin. Devido à natureza do algoritmo para geração de blocos, esse processo (geração de uma “prova de trabalho”) é aleatório. Com o tempo, espera-se que as recompensas sejam proporcionais ao poder computacional de cada máquina.

O processo pelo qual o Bitcoin é “minerado” resulta na adição de novos blocos ao blockchain do Bitcoin e na emissão de novos tokens de Bitcoin para os mineradores. Computadores na rede Bitcoin realizam um conjunto de cálculos matemáticos complexos prescritos para adicionar um bloco ao blockchain do Bitcoin e, assim, confirmar as transações de Bitcoin incluídas nos dados desse bloco.

Resposta: Não. Sob o código-fonte que governa a rede Bitcoin, o fornecimento de novos Bitcoins é controlado matematicamente para que o número de Bitcoins cresça a uma taxa limitada de acordo com um cronograma pré-estabelecido. O número de Bitcoins concedidos por resolver um novo bloco é automaticamente reduzido pela metade após cada 210.000 blocos adicionados ao blockchain do Bitcoin, aproximadamente a cada quatro anos. Atualmente, a recompensa fixa por resolver um novo bloco é de 3,125 Bitcoin. Essa taxa de criação de Bitcoin deliberadamente controlada significa que o número de Bitcoins em existência aumentará a uma taxa controlada até que o número de Bitcoins em existência atinja o limite pré-determinado de 21 milhões de Bitcoins. Em agosto de 2025, aproximadamente 19,9 milhões de Bitcoins estavam em circulação e a data em que o limite de 21 milhões de Bitcoins será alcançado está estimada para o ano de 2140.

Resposta: Sim. Os preços de negociação de muitos ativos digitais, incluindo o Bitcoin, têm experimentado extrema volatilidade em períodos recentes e podem continuar assim. A volatilidade média de um ano do Bitcoin nos últimos dez anos até o momento permanece elevada em 86%. Ao longo de 2021, houve aumentos acentuados no valor de certos ativos digitais, incluindo o Bitcoin, e vários observadores de mercado afirmaram que os ativos digitais estavam passando por uma “bolha”. Esses aumentos foram seguidos por quedas acentuadas ao longo de 2022 nos preços de negociação de ativos digitais, incluindo o Bitcoin. No ciclo de 2021-2022, o preço do Bitcoin atingiu o pico de $67.734 e caiu para $15.632, marcando uma queda acentuada de 77%.

Esses episódios de rápida valorização seguidos por quedas acentuadas ocorreram várias vezes ao longo da história do Bitcoin, incluindo em 2011, 2013-2014 e 2017-2018, antes de se repetirem novamente em 2021-2022. Em agosto de 2025, o preço do Bitcoin está em torno de $115.000, após um período de forte valorização ao longo de 2025.

Resposta: Não. O Fundo investirá significativamente todos os seus ativos em um fundo negociado em bolsa chamado BlackRock iSharesâ Bitcoin Trust ETF [1] (o “Bitcoin ETF”). O patrocinador do Bitcoin ETF é a iShares Delaware Trust Sponsor LLC (o “Patrocinador”), uma empresa de responsabilidade limitada de Delaware e uma subsidiária indireta da BlackRock, Inc. (“BlackRock”).

A BlackRock Inc. está listada na Bolsa de Valores de Nova York (ticker “BLK”). A partir de 2024, o Grupo BlackRock tinha mais de US$11 trilhões em ativos sob gestão.

Resposta: Não. As ações do Bitcoin ETF não são obrigações e não são garantidas pela iShares Delaware Trust Sponsor LLC, ou por qualquer uma de suas subsidiárias ou afiliadas (incluindo entidades do grupo de empresas BlackRock).

O desempenho do Bitcoin ETF acompanhará de perto o desempenho do próprio Bitcoin, dado que o objetivo do Bitcoin ETF é comprar, manter e vender Bitcoin. Se o valor do Bitcoin subir ou cair significativamente, espera-se que o desempenho do Bitcoin ETF se mova de maneiras semelhantes.

Resposta: O gestor de investimentos do Fundo (Dominion Capital Strategies Fund Management Limited) acredita que, como um dos maiores e mais renomados gestores de ativos do mundo, a BlackRock está mais bem equipada para pesquisar e monitorar o desempenho do Bitcoin do que ele próprio. O Fundo dependerá fortemente da expertise em investimentos e das equipes de profissionais de investimento da BlackRock para determinar o(s) momento(s) ideal(is) para comprar, manter e, finalmente, vender Bitcoin.

O ETF de Bitcoin (e, por extensão, o Fundo) busca refletir, de maneira geral, o desempenho do preço do Bitcoin. O ETF de Bitcoin busca refletir esse desempenho antes do pagamento de suas despesas e responsabilidades. As ações no ETF de Bitcoin são destinadas a constituir um meio simples de fazer um investimento semelhante a um investimento em Bitcoin, em vez de adquirir, manter e negociar Bitcoin diretamente de forma peer-to-peer ou por meio de uma plataforma de ativos digitais.

Resposta: Definitivamente não. O Fundo não deve ser usado como uma ferramenta para especular sobre o preço do Bitcoin e buscar tirar proveito da volatilidade de mercado de curto prazo. Um investidor deve considerar um investimento no Fundo como parte de um portfólio equilibrado e não alocar mais ao Fundo do que ele/ela pode se dar ao luxo de perder.

Além disso, dado que o período para aplicar com sucesso para um investimento no Fundo pode levar até sete (7) dias: (i) um investimento no Fundo não deve ser usado para fins de especulação ou para buscar gerar ganhos de curto prazo; e (ii) o preço do Bitcoin físico pode variar significativamente (para cima ou para baixo) durante o período de processamento de uma aplicação de investimento.

Como parte do processo de aplicação para ações no Fundo, potenciais investidores serão obrigados a reconhecer que não estão investindo para fins de especulação e que concordam em liberar e isentar de responsabilidade cada um dos Fundos, o gestor de investimentos e seus respectivos diretores, por quaisquer movimentos de preço que possam ocorrer enquanto a aplicação no Fundo está sendo processada.

À luz da natureza arriscada de um investimento em Bitcoin, os investidores no Fundo também serão obrigados a confirmar que podem se dar ao luxo de perder todo o seu investimento no Fundo.

Resposta: Existem vários riscos importantes a serem considerados quando um investidor contempla um investimento em Bitcoin (e no Fundo). Os ativos digitais, incluindo o Bitcoin, estão sujeitos a extrema volatilidade, e o preço de mercado do Bitcoin pode ser afetado por uma série de fatores, incluindo, mas não se limitando, aos seguintes:

O Memorando de Oferta do Fundo contém um resumo extenso (mas não exaustivo) dos riscos associados ao investimento em Bitcoin, bem como riscos relacionados ao ETF de Bitcoin e ao Fundo.

Como parte do investimento no Fundo, os investidores serão obrigados a reconhecer e concordar que leram e entenderam esses riscos, e desejam prosseguir com o investimento, apesar disso. Conforme mencionado acima, os investidores também serão obrigados a confirmar que também leram e entenderam estas Perguntas e Respostas, além de dar uma confirmação separada de que são capazes de suportar uma perda total de seu investimento no Fundo (se, por exemplo, o ETF de Bitcoin sofrer uma falha completa e redução de seu patrimônio em Bitcoin a zero).

Resposta: Não. O gestor de investimentos espera que os investidores típicos no Fundo sejam investidores sofisticados e experientes, com um portfólio equilibrado, que tenham um entendimento claro dos princípios de risco/retorno. Se este não é o seu caso, então um investimento no Fundo pode não ser para você.

Assim, o Valor Patrimonial Líquido do Fundo pode ser mais volátil do que outro veículo de investimento com um portfólio mais amplamente diversificado, e pode flutuar substancialmente em períodos curtos ou longos. Espera-se que as flutuações no preço do Bitcoin tenham um impacto direto no valor das ações do Fundo. Dito isso, devido aos custos do produto de cada um dos ETF de Bitcoin e do Fundo, o Valor Patrimonial Líquido do Fundo não se moverá diretamente em linha com as variações de preço do Bitcoin.

Um investimento no Fundo pode ser considerado especulativo e não é destinado como um programa de investimento completo. Um investimento em ações do Fundo deve ser considerado apenas por pessoas financeiramente capazes de manter seu investimento e que possam suportar o risco de perda total associado a um investimento no Fundo. Potenciais investidores devem revisar atentamente o objetivo e a estratégia do ETF de Bitcoin e se familiarizar com os riscos associados ao investimento do Fundo no ETF de Bitcoin.

Antes de fazer um investimento no Fundo, e de acordo com os requisitos da Guernsey Financial Services Commission (o regulador do Fundo), os potenciais investidores deverão confirmar ao Fundo que: (i) receberam o aconselhamento profissional necessário sobre o investimento em um produto lastreado em ativos digitais; e (ii) não estão investindo mais do que podem se dar ao luxo de perder.
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